Che cosa: Azioni di Zulily (NASDAQ: A)è balzato del 34,4% ad agosto, secondo S&P Capital IQ dati, dopo che il rivenditore online ha accettato di essere acquisito dal genitore QVC Liberty Interactive (NASDAQ: QVCA). Anche così, dopo un inizio anno difficile, il titolo Zulily è ancora in calo di oltre il 23% nel 2015, dopo il più modesto calo del 3,9% rispetto all'S&P 500 nello stesso periodo:
E allora: I massicci cali di febbraio e maggio sono arrivati quando zulily è stata inferiore alle rispettive aspettative degli analisti con i suoi rapporti fiscali del quarto trimestre 2014 e del primo trimestre 2015. Con quest'ultimo, tuttavia, zulily ha accennato alla forza futura, dato il lancio del suo sito Web ridisegnato, che presentava un design più reattivo volto a migliorare l'esperienza dell'acquirente su tutte le piattaforme.
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Inoltre, il CEO di zulily Darrel Cavens ha osservato che, mentre i clienti acquisiti dal marketing specifico per prodotti ed eventi hanno determinato acquisti iniziali più elevati, hanno anche comportato valori di durata inferiori e una maggiore abbandono dei clienti. Di conseguenza, zulily ha deciso di rallentare con prudenza il marketing e riorganizzare i propri processi tenendo conto dei ritorni sugli investimenti a lungo termine.
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Quell'attenzione a lungo termine ha iniziato a dare i suoi frutti nel trimestre più recente di Zulily, dove ha facilmente battuto le aspettative di Wall Street sia sui ricavi (in aumento del 4% su base annua, a 297,6 milioni di dollari), sia sull'utile netto rettificato (in calo di un terzo, a $ 0,06 per azione). Più specificamente, secondo Cavens, tale sovraperformance potrebbe essere attribuita a una combinazione di gestione dei costi, progressi nella strategia di marketing e risultato di investimenti precedenti volti a migliorare la catena di approvvigionamento di Zulily.
Il 17 agosto, tuttavia, il salto più grande è arrivato dopo Liberty Interactive ha annunciato un accordo definitivo per l'acquisizione di Zulily per circa 2,4 miliardi di dollari.
Ora cosa: In base all'accordo, che dovrebbe concludersi nel quarto trimestre, Zulily si unirà a QVC Group 'per creare una centrale di commercio digitale basata sulla scoperta ed esperienziale con un appeal che abbraccia generazioni di donne'. I due marchi godono di basi di clienti in gran parte complementari e rappresenteranno un business combinato con un fatturato annuo di oltre $ 10 miliardi.
Alla fine, non sorprende che gli investitori siano disposti a dare al promettente rivenditore una seconda possibilità dopo i solidi risultati fiscali del secondo trimestre. Ma avrei comunque preferito continuare a guardare i progressi di Zulily da bordo campo se l'accordo QVC non fosse stato annunciato. Con le azioni di Zulily attualmente scambiate a un leggero sconto rispetto al prezzo di acquisizione, penso che gli investitori farebbero bene a mettere a frutto i rapidi profitti del mese scorso.
