La guida per principianti all'investimento in oro

Immagina di essere seduto in un ruscello che fa vorticare l'acqua in una padella, sperando disperatamente di vedere un piccolo luccichio giallo d'oro e sognando di diventare ricco. L'America ha fatto molta strada dall'inizio degli anni 1850, ma l'oro occupa ancora un posto di rilievo nella nostra economia globale oggi. Ecco un'introduzione completa all'oro, dal perché è prezioso e come lo otteniamo a come investire in esso, i rischi e i benefici di ciascun approccio e consigli su dove dovrebbero iniziare i principianti.

Perché l'oro è prezioso?

Nei tempi antichi, la malleabilità e la lucentezza dell'oro portavano al suo uso in gioielleria e prime monete. È stato anche difficile estrarre l'oro dalla terra, e più è difficile ottenere qualcosa, più è apprezzato.

Nel corso del tempo, gli umani hanno iniziato a utilizzare il metallo prezioso come un modo per facilitare il commercio e accumulare e immagazzinare ricchezza. In effetti, le prime valute cartacee erano generalmente sostenute dall'oro, con ogni banconota stampata corrispondente a una quantità di oro conservata in un caveau da qualche parte per la quale poteva, tecnicamente, essere scambiata (questo accadeva raramente). Questo approccio alla carta moneta è durato fino al XX secolo. Al giorno d'oggi, le valute moderne sono in gran parte valute legali , quindi il legame tra oro e carta moneta è stato a lungo interrotto. Tuttavia, la gente ama ancora il metallo giallo.

Da dove viene la domanda di oro?

L'industria di gran lunga più richiesta è la gioielleria, che rappresenta circa il 50% della domanda di oro. Un altro 40% proviene dall'investimento fisico diretto in oro, compreso quello utilizzato per creare monete, lingotti, medaglie e lingotti d'oro. (Il lingotto è un lingotto d'oro o una moneta stampata con la quantità di oro che contiene e la purezza dell'oro. È diverso dalle monete numismatiche, oggetti da collezione che commerciano in base alla domanda per il tipo specifico di moneta piuttosto che al suo contenuto d'oro.)

Gli investitori in oro fisico includono individui, banche centrali e, più recentemente, fondi negoziati in borsa che acquistano oro per conto di altri. L'oro è spesso visto come un investimento sicuro. Se la cartamoneta diventasse improvvisamente inutile, il mondo dovrebbe ricorrere a qualcosa di valore per facilitare il commercio. Questo è uno dei motivi per cui gli investitori tendono a far salire il prezzo dell'oro quando i mercati finanziari sono volatili.

Poiché l'oro è un buon conduttore di elettricità, la restante domanda di oro proviene dall'industria, per l'uso in cose come l'odontoiatria, gli scudi termici e i gadget tecnologici.

Come viene determinato il prezzo dell'oro?

L'oro è una merce che commercia in base alla domanda e all'offerta. L'interazione tra domanda e offerta determina in definitiva ciò che prezzo a pronti d'oro è in un dato momento.

La domanda di gioielli è abbastanza costante, anche se le flessioni economiche, ovviamente, portano ad alcune riduzioni temporanee della domanda di questo settore. La domanda degli investitori, comprese le banche centrali, tuttavia, tende a seguire inversamente l'economia e il sentimento degli investitori. Quando gli investitori sono preoccupati per l'economia, spesso acquistano oro e, in base all'aumento della domanda, ne aumentano il prezzo. Puoi tenere traccia degli alti e bassi dell'oro al sito web del World Gold Council , un gruppo commerciale industriale sostenuto da alcuni dei più grandi minatori d'oro del mondo.

Quanto oro c'è?

L'oro è in realtà abbastanza abbondante in natura ma è difficile da estrarre. Ad esempio, l'acqua di mare contiene oro, ma in quantità così piccole l'estrazione costerebbe di più di quanto varrebbe l'oro. Quindi c'è una grande differenza tra disponibilità di oro e quanto oro c'è nel mondo . Il World Gold Council stima che ci siano circa 190.000 tonnellate di oro fuori terra utilizzate oggi e circa 54.000 tonnellate di oro che possono essere estratte economicamente dalla Terra utilizzando la tecnologia attuale. I progressi nei metodi di estrazione o i prezzi dell'oro materialmente più alti potrebbero spostare quel numero. L'oro è stato scoperto vicino a bocche termiche sottomarine in quantità che suggeriscono che potrebbe valere la pena di estrarlo se i prezzi aumentassero abbastanza.

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Come otteniamo l'oro?

Sebbene la ricerca dell'oro fosse una pratica comune durante la corsa all'oro in California, oggigiorno viene estratto dal terreno. Mentre l'oro può essere trovato da solo, è molto più comunemente trovato insieme ad altri metalli, tra cui argento e rame. Pertanto, un minatore può effettivamente produrre oro come sottoprodotto dei suoi altri sforzi minerari.

I minatori iniziano trovando un luogo in cui credono che l'oro si trovi in ​​quantità abbastanza grandi da poter essere ottenuto economicamente. Quindi i governi e le agenzie locali devono concedere all'azienda il permesso di costruire e gestire una miniera. Lo sviluppo di una miniera è un processo pericoloso, costoso e dispendioso in termini di tempo con un ritorno economico minimo o nullo fino a quando la miniera non è finalmente operativa, il che spesso richiede un decennio o più dall'inizio alla fine.

Quanto bene l'oro mantiene il suo valore in una fase discendente?

La risposta dipende in parte da come si investe in oro, ma una rapida occhiata ai prezzi dell'oro rispetto ai prezzi delle azioni durante il mercato ribassista della recessione del 2007-2009 fornisce un esempio eloquente.

Tra il 30 novembre 2007 e il 1 giugno 2009, il S&P 500 indice è sceso del 36%. Il prezzo dell'oro, invece, rosa 25%. Questo è l'esempio più recente di una flessione significativa e prolungata delle azioni, ma è anche particolarmente drammatica perché, all'epoca, c'erano preoccupazioni molto reali sulla sostenibilità del sistema finanziario globale.

Quando i mercati dei capitali sono in subbuglio, l'oro spesso si comporta relativamente bene poiché gli investitori cercano investimenti sicuri.

Modi per investire in oro

Ecco tutti i modi in cui puoi investire in oro, dal possedere il metallo vero e proprio all'investimento in società che finanziano i cercatori d'oro.

Gioielleria

I ricarichi nel settore della gioielleria lo rendono una cattiva opzione per investire in oro. Una volta acquistato, è probabile che il suo valore di rivendita diminuisca notevolmente. Questo presuppone anche che tu stia parlando di gioielli d'oro di almeno 10 carati. (L'oro puro è 24 carati.) I gioielli estremamente costosi possono mantenere il loro valore, ma più perché è un oggetto da collezione che per il suo contenuto d'oro.

Lingotti, lingotti e monete

Queste sono l'opzione migliore per possedere oro fisico. Tuttavia, ci sono markup da considerare. Il denaro necessario per trasformare l'oro grezzo in una moneta viene spesso trasferito al cliente finale. Inoltre, la maggior parte dei commercianti di monete aggiungerà un ricarico ai loro prezzi per compensarli per aver agito come intermediari. Forse l'opzione migliore per la maggior parte degli investitori che desiderano possedere oro fisico è quella di acquista lingotti d'oro direttamente dalla zecca degli Stati Uniti , quindi sai che hai a che fare con un rivenditore rispettabile.

Quindi devi conservare l'oro che hai acquistato. Ciò potrebbe significare affittare una cassetta di sicurezza dalla banca locale, dove potresti finire per pagare un costo continuo per l'archiviazione. Vendere, nel frattempo, può essere difficile poiché devi portare il tuo oro a un rivenditore, che potrebbe offrirti un prezzo inferiore al prezzo spot corrente.

Certificati d'oro

Un altro modo per ottenere un'esposizione diretta all'oro senza possederlo fisicamente, i certificati sull'oro sono banconote emesse da una società che possiede oro. Queste note sono di solito per oro non allocato, il che significa che non c'è oro specifico associato al certificato, ma la società dice che ha abbastanza per sostenere tutti i certificati in sospeso. Si può comprare allocato certificati d'oro, ma i costi sono più alti. Il grosso problema qui è che i certificati sono davvero validi solo quanto la società che li sostiene, un po' come le banche prima che venisse creata l'assicurazione FDIC. Ecco perché una delle opzioni più desiderabili per i certificati d'oro è il Perth Mint , che è sostenuto dal governo dell'Australia occidentale. Detto questo, se hai intenzione di acquistare semplicemente una rappresentazione cartacea dell'oro, potresti prendere in considerazione invece i fondi negoziati in borsa.

Fondi negoziati in borsa

Se non ti interessa particolarmente detenere l'oro che possiedi ma desideri un'esposizione diretta al metallo, allora un fondo negoziato in borsa (ETF) come Azioni SPDR Gold è probabilmente la strada da percorrere. Questo fondo acquista direttamente oro per conto dei suoi azionisti. Probabilmente dovrai pagare una commissione per negoziare un ETF e ci sarà una commissione di gestione (il rapporto spese di SPDR Gold Share è dello 0,40%), ma trarrai beneficio da un bene liquido che investe direttamente in monete d'oro, lingotti e lingotti.

Contratti futures

Un altro modo per possedere l'oro indirettamente, contratti futures sono una scelta altamente rischiosa e inappropriata per i principianti. Anche gli investitori esperti dovrebbero pensarci due volte qui. In sostanza, un contratto future è un accordo tra un acquirente e un venditore per scambiare una determinata quantità di oro a una data e a un prezzo futuri specificati. Man mano che i prezzi dell'oro salgono e scendono, il valore del contratto fluttua, con i conti del venditore e dell'acquirente adeguati di conseguenza. I contratti futures sono generalmente negoziati in borsa, quindi dovresti parlare con il tuo broker per vedere se li supporta.

Il problema più grande: i contratti futures vengono generalmente acquistati con solo una piccola frazione del costo totale del contratto. Ad esempio, un investitore potrebbe dover abbassare solo il 20% del costo totale dell'oro controllato dal contratto. Questo crea una leva finanziaria, che aumenta i potenziali guadagni e le perdite di un investitore. E poiché i contratti hanno date di fine specifiche, non puoi semplicemente mantenere una posizione perdente e sperare che si riprenda. I contratti futures sono un investimento complesso e dispendioso in termini di tempo che può amplificare materialmente guadagni e perdite. Sebbene siano un'opzione, sono ad alto rischio e non sono raccomandati per i principianti.

Titoli di estrazione dell'oro

Un problema importante con un investimento diretto in oro è che non c'è potenziale di crescita. Un'oncia d'oro oggi sarà la stessa oncia d'oro tra 100 anni. Questo è uno dei motivi principali per cui il famoso investitore Warren Buffett non ama l'oro: è, essenzialmente, un asset improduttivo.

Ecco perché alcuni investitori si rivolgono a titoli minerari . I loro prezzi tendono a seguire i prezzi delle materie prime su cui si concentrano; tuttavia, poiché i minatori gestiscono attività che possono espandersi nel tempo, gli investitori possono trarre vantaggio dall'aumento della produzione. Questo può fornire un vantaggio che possedere oro fisico non lo farà mai.

Tuttavia, la gestione di un'impresa comporta anche i relativi rischi. Le miniere non producono sempre tanto oro quanto previsto, i lavoratori a volte scioperano e disastri come il crollo di una miniera o una fuga di gas mortale possono fermare la produzione e persino costare vite. Tutto sommato, i minatori d'oro possono avere prestazioni migliori o peggiori dell'oro, a seconda di cosa sta succedendo in quel particolare minatore.

Inoltre, la maggior parte dei cercatori d'oro produce più del semplice oro. Questa è una funzione del modo in cui l'oro si trova in natura, nonché delle decisioni di diversificazione da parte del management della compagnia mineraria. Se stai cercando un investimento diversificato in metalli preziosi e semipreziosi, un minatore che produce più del semplice oro potrebbe essere visto come un netto positivo. Tuttavia, se quello che vuoi veramente è l'esposizione all'oro puro, ogni grammo di un metallo diverso che un minatore estrae da terra semplicemente diluisce la tua esposizione all'oro.

I potenziali investitori dovrebbero prestare molta attenzione ai costi di estrazione di un'azienda, al portafoglio di miniere esistenti e alle opportunità di espansione di asset esistenti e nuovi quando decidono quali azioni di estrazione dell'oro acquistare.

quanto vale un certificato d'argento?

ETF incentrati sull'estrazione mineraria

Se stai cercando un singolo investimento che offra un'esposizione ampiamente diversificata ai cercatori d'oro, allora gli ETF basati su indici a basso costo come VanEck Vettori Gold Miners ETF e VanEck Vettori Junior Gold Miners ETF sono una buona opzione. Entrambi hanno anche un'esposizione ad altri metalli, ma quest'ultimo si concentra su minatori più piccoli; i loro rapporti di spesa sono rispettivamente 0,53% e 0,54%.

Mentre effettui ricerche sugli ETF sull'oro, osserva attentamente l'indice monitorato, prestando particolare attenzione a come è costruito, ponderazione approccio, e quando e come viene riequilibrato. Sono tutte informazioni importanti che è facile trascurare quando si presume che un semplice nome di ETF si traduca in un approccio di investimento semplice.

Fondi comuni di investimento

Gli investitori che preferiscono l'idea di possedere azioni minerarie rispetto all'esposizione diretta all'oro possono effettivamente possedere un portafoglio di minatori investendo in un fondo comune. Ciò consente di risparmiare il lavoro di ricerca delle varie opzioni di mining ed è un modo semplice per creare a portafoglio diversificato di titoli minerari con un unico investimento. Ci sono molte opzioni qui, con la maggior parte delle principali case di fondi comuni che offrono fondi aperti che investono in cercatori d'oro, come il Fidelity Select Gold Portfolio e Fondo Vanguard Metalli Preziosi .

Tuttavia, come suggerisce il nome del fondo Vanguard, è probabile che il portafoglio di un fondo contenga esposizione a minatori che si occupano di metalli preziosi, semipreziosi e di base diversi dall'oro. Non è sostanzialmente diverso dal possedere direttamente azioni minerarie, ma dovresti tenere a mente questo fattore, perché non tutti i nomi dei fondi lo rendono chiaro. (Ad esempio, il portafoglio Fidelity Select Gold investe anche in società che estraggono argento e altri metalli preziosi.)

Le commissioni per i fondi a gestione attiva, nel frattempo, possono essere notevolmente superiori a quelle dei prodotti basati su indici. vorrai leggi il prospetto di un fondo per ottenere una migliore gestione del suo approccio di investimento, sia esso gestito attivamente o un fondo indicizzato passivo, e la sua struttura dei costi. Nota che i rapporti di spesa possono variare notevolmente tra i fondi.

Inoltre, quando acquisti azioni di un fondo comune di investimento a gestione attiva, confidi che i gestori del fondo possano investire in modo redditizio per tuo conto. Non sempre funziona come previsto.

Società di streaming e royalty

Per la maggior parte degli investitori, l'acquisto di azioni in una società di streaming e royalty è probabilmente la migliore opzione a tutto tondo per investire in oro. Queste società forniscono ai minatori contanti in anticipo per il diritto di acquistare oro e altri metalli da miniere specifiche a tariffe ridotte in futuro. Sono come società finanziarie specializzate che vengono pagate in oro, consentendo loro di evitare molti dei mal di testa e dei rischi associati alla gestione di una miniera.

I vantaggi di tali società includono portafogli ampiamente diversificati, prezzi bassi contrattualmente integrati che portano a ampi margini negli anni buoni e cattivi e l'esposizione alle variazioni del prezzo dell'oro (dal momento che le società di streaming fanno soldi vendendo l'oro che acquistano dai minatori). Detto questo, nessuna delle principali società di streaming ha un portafoglio di oro puro, con l'argento l'esposizione aggiunta più comune. (Franco-Nevada, la più grande società di streaming e royalty, ha anche un'esposizione alle trivellazioni di petrolio e gas.) Quindi dovrai fare un po' di compiti a casa per capire appieno quali esposizioni alle materie prime otterrai dal tuo investimento. E mentre le società di streaming evitano molti dei rischi di gestire una miniera, non li eludono completamente: se una miniera non produce oro, non c'è nulla da acquistare per una società di streaming.

Gli ampi margini incorporati che derivano dall'approccio allo streaming forniscono un importante buffer per queste attività. Ciò ha consentito alla redditività degli streamer di resistere meglio di quella dei minatori quando i prezzi dell'oro stanno diminuendo. Questo è il fattore chiave che offre alle società di streaming un vantaggio come investimento. Forniscono esposizione all'oro, offrono potenziale di crescita attraverso l'investimento in nuove miniere e i loro ampi margini durante il ciclo forniscono una certa protezione al ribasso quando i prezzi dell'oro scendono. Quella combinazione è difficile da battere.

Qual è il modo migliore per un principiante di investire in oro?

Non esiste un modo perfetto per possedere l'oro: ogni opzione prevede dei compromessi. Detto questo, probabilmente la migliore strategia per la maggior parte delle persone è acquistare azioni in società di streaming e royalty. Tuttavia, su cosa investire è solo un pezzo del puzzle: ci sono altri fattori che devi considerare.

Quanto dovresti investire in oro?

L'oro può essere un investimento volatile, quindi non dovresti metterci una grande quantità delle tue risorse: è meglio tenerlo a meno del 10% del tuo portafoglio azionario complessivo. Il vero vantaggio, sia per gli investitori nuovi che per quelli esperti, deriva dalla diversificazione che l'oro può offrire. Una volta che hai costruito la tua posizione in oro, assicurati di bilanciare periodicamente il tuo portafoglio in modo che la tua esposizione relativa rimanga la stessa.

Quando dovresti comprare l'oro?

È meglio acquistare piccole quantità nel tempo. Quando i prezzi dell'oro sono alti, aumenta anche il prezzo delle azioni legate all'oro. Ciò può significare rendimenti poco brillanti nel breve termine, ma non diminuisce il vantaggio a lungo termine di detenere oro per diversificare il proprio portafoglio. Acquistando un po 'alla volta, puoi ottenere una media del costo in dollari nella posizione.

Come per qualsiasi investimento, non esiste una risposta valida per tutti su come investire in oro. Ma armati della conoscenza di come funziona l'industria dell'oro, di cosa comporta ogni tipo di investimento e di cosa considerare quando soppesate le vostre opzioni, potete prendere la decisione giusta per voi.